投資プロジェクトの有効性を判断する方法

投資プロジェクトの評価の本質は、今日のコストと将来の収益を適切に決定することです。 投資の有効性を分析するために、インジケータのシステムが使用されます。 ただし、現時点で投資決定が適用されていることを考慮する必要があります。つまり、将来のお金の価値の低下を考慮してプロジェクト指標を計算する必要があります。

取扱説明書

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投資プロジェクトを評価するには、割引率を知る必要があります。 これは、将来の現金領収書が現在価値まで減額されるレートです。 割引率は、インフレ率、投資家が受け取りたい最低実質収益率、およびプロジェクトへの投資のリスクレベルの合計として計算されます。

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投資プロジェクトの有効性を反映する基準の1つは、正味現在価値（NPV）です。 計算するには、次の式を使用します。

NPV =Σ（Pi /（1 + r）^ i）-I、ここで

P-各期間の純キャッシュフロー。

rは割引率です。

I-初期投資、

i-資金の受領期間の数。

この指標が正の値をとる場合、プロジェクトは受け入れられます。投資が報われ、投資家に利益をもたらすからです。 さまざまなプロジェクトのNPVを要約できるため、正味現在価値の基準が主要な基準として使用されます。

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投資プロジェクトを分析するときは、内部収益率（IRR）も計算する必要があります。 これは、基準NPVがゼロに等しい割引係数の値を表します。 この計算の経済的意味は、内部収益率が、投資家が許可できるこのプロジェクトに関連する費用のレベルを示すことです。 たとえば、プロジェクトがローンによって資金提供されている場合、収益率は金利の上限を反映し、それを超えるとプロジェクトは採算が取れなくなります。 したがって、IRRがプロジェクトの実施に必要な資金源の価格よりも高い場合、受け入れられなければなりません。 IRR基準が資金源の相対価格に等しい場合、これはプロジェクトが収益性も収益性もないことを意味します。 言い換えれば、内部収益率は境界指標です。資本の相対価格がその価値を超える場合、プロジェクトの結果として、投資収益率とその収益を確保することは不可能になります。

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さらに、投資収益率（IR）を使用して投資パフォーマンスを測定できます。 次のように計算されます。

IR =Σ（Pi /（1 + r）^ i）/ I

この基準は、正味現在価値法の結果です。 収益性指数が1を超える場合、プロジェクトは効果的です。1未満の場合、投資は投資家の収入をもたらします。 IR = 1の場合、プロジェクトへの投資は報われますが、利益はもたらされません。 正味現在価値とは異なり、この指標は相対的です。 同じNPVを持つプロジェクトを評価するために使用できます。